investing.comA temporada de balanços de empresas brasileiras relevantes no mercado de ações se intensifica nesta quinta-feira. Estão agendadas a divulgação de resultados da mineradora Vale (VALE3) e do banco digital Nubank (ROXO34). As duas companhias apresentam seus números do quarto trimestre de 2023 após o fechamento do mercado (18h de Brasília).
As duas ações apresentam desempenhos distintos desde o ano passado. Os papéis da mineradora acumularam em 2023 baixa de 13,14%, com o prosseguimento do pessimismo este ano, com uma queda de -13,85% até a sessão de ontem (21). A Vale sofre com a crise do mercado imobiliário da China, país grande demandante por minério de ferro.
Imagem 1: Gráfico semanal das ADRs de Vale em Nova York (dez/21 a fev/24)
Fonte e elaboração: br.investing.com
No curto prazo as ações são penalizadas pela incerteza à sucessão do atual CEO, Eduardo Bartolomeo, inclusive com risco de interferência na escolha do novo líder da mineradora pelo atual governo federal. A gestão do presidente Luiz Inácio Lula da Silva chegou a articular para que o ex-ministro da Fazenda Guido Mantega se tornasse o principal executivo da Vale.
Já os papéis do Nubank estão em céu de brigadeiro na bolsa de Nova York, onde são negociados. As ações do banco digital tiveram em 2023 uma alta acumulada de 104,67% e continua em 2024, com avanço acumulado de 21,13% até o pregão de ontem. A expectativa de crescimento dos lucros após anos de prejuízo guia os investidores a se posicionarem nos papéis do banco digital.
Imagem 2: Gráfico semanal das ações do Nubank em Nova York (dez/21 a fev/24)
Fonte e elaboração: br.investing.com
Confira abaixo as projeções do InvestingPRO, ferramenta de análise fundamentalista do br.investing.com, para o próximo balanço de Vale e Nubank. Foram utilizados as projeções em dólar para as ADRs da mineradora e as ações do Nubank, ambas negociadas em Nova York.
Os analistas de mercado esperam um crescimento de 26,6% na receita trimestral em dólar da Vale entre outubro e novembro em comparação com os três meses anteriores. A expectativa é de que o faturamento tenha subido de US$ 10,378 bilhões para US$ 13,135 bilhões, alta de 17% nos últimos 12 meses.
Já a estimativa de Lucro por Ação (LPA) é de um crescimento maior em relação aos números apresentados entre julho e setembro. A expectativa dos analistas é de um LPA de US$ 0,93 por ação no 4º trimestre, com 3 analistas revisando a projeção para cima nos últimos 90 dias. A projeção de LPA para o 4º trimestre subiu 41,1% nos últimos 12 meses.
O LPA do balanço do terceiro trimestre de 2023 foi +0,4% maior do que a estimativa. Já a receita foi -3,1% menor do que a projeção.
Imagem 3: Projeções de LPA e Receita em dólar de Vale (4T23)
Fonte: InvestingPro. Elaboração: br.investing.com
Qual é o preço-justo de VALE?
O InvestingPRO indica um preço-justo de US$ 17,24 para os papéis da Vale, com potencial de alta de 28,3% e grau de incerteza baixa para os próximos 12 meses. O valor foi obtido por meio da mediana de 14 modelos diferentes de valuation e está levemente abaixo da mediana dos analistas (US$ 17,92). Isso significa que o InvestingPro está menos otimista com o papel do que o mercado.
Imagem 4: Estimativa de preço-justo das ADRs de Vale para os próximos 12 meses
Fonte: InvestingPro. Elaboração: br.investing.com
A expectativa de queda de -10,2% nas receitas e, consequentemente, a projeção de recuo de -42,7% do lucro líquido em 2024 deixa o InvestingPro menos otimista com os papéis da mineradora.
Por outro lado, os aspectos positivos se sobressaem: a gerência da mineradora está recomprando ações de forma agressiva, margens de lucro bruto impressionantes e as ações são negociadas a um múltiplo de preço por lucro (P/L) baixo (6x).
A projeção do LPA de Nubank entre outubro e dezembro é de US$ 0,083 por ação, alta de 14% em relação aos três meses anteriores, com 5 analistas elevando a estimativa nos últimos 90 dias. A projeção de LPA para o período avançou 131,7% nos últimos 12 meses.
A estimativa da receita também é de crescimento, projetada em US$ 2,337 bilhões, alta de 9,4%. Em relação aos últimos 12 meses, a expectativa de receita para o último trimestre de 2023 subiu 21,1%.
O LPA do balanço do terceiro trimestre de 2023 foi +15,8% maior do que a estimativa. Já a receita foi +4,4% acima da projeção.
Imagem 5: Projeções de LPA e Receita em dólar de Nubank (4T23)
Fonte: InvestingPro. Elaboração: br.investing.com
Qual é o preço-justo de Nubank?
O InvestingPRO indica um preço-justo de US$ 8,38 para os papéis do Nubank, com potencial de baixa de 17,1% e grau de incerteza média para os próximos 12 meses. O valor foi obtido por meio da mediana de 3 modelos diferentes de valuation e está 23,2% abaixo da mediana dos analistas (US$ 10,91). Isso significa que o InvestingPro está mais pessimista com os papéis do Nubank do que o mercado.
Imagem 6: Estimativa de preço-justo das ações de Nubank para os próximos 12 meses
Fonte: InvestingPro. Elaboração: br.investing.com
Pesa contra a ação ela ser negociada a um índice de preço por lucro (P/L) elevado, atualmente em 129,1x, contra 19,6x na média do setor. Também pesa contra as ações serem negociadas a um múltiplo de preço / valor patrimonial também elevado, a 8,2x, contra a média de 1,6x de seus concorrentes.
O que pesa a favor dos papéis é de serem negociados a um índice P/L baixo em relação aos resultados no curto prazo, baseado no índice PEG de 0,38. Isso significa que as ações podem estar potencialmente baratas, pois o investidor posicionado nos papéis pode estar comprando os lucros futuros da empresa com desconto.
Aviso: Este conteúdo foi escrito apenas com fins informativos e não constitui qualquer solicitação, oferta, conselho ou recomendação de investimento, não tendo por objetivo incentivar a compra de ativos de nenhuma forma.
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