OctaO risco de uma desaceleração brusca na economia dos Estados Unidos está aumentando e pode até seguir desta mesma maneira no próximo ano. As estatísticas mostram que o Fed conseguiu conter a inflação aumentando as taxas-chave. Após elevar a taxa 11 vezes, o Sistema de Reserva Federal dos Estados Unidos adotou um comportamento mais contido em três reuniões consecutivas, decidindo pausar a elevação da taxa. Com base nessas decisões, analistas da Octa, corretora global de trading, avaliaram qual foi o efeito na economia do país com as movimentações econômicas mais recentes.
Desaceleração da economia
O aumento da taxa de juros do Fed não leva a uma desaceleração imediata no crescimento econômico, o consumidor não sente em um primeiro momento. Leva tempo para que o efeito das taxas elevadas seja transferido através do mercado hipotecário e de crédito ao consumidor para a economia. Dados históricos do Fed mostram que, em média, de 2 a 3 anos passam desde o início de um ciclo de aumento de taxas até o início de uma recessão nos EUA. Sua economia mostra um enfraquecimento nos gastos do consumidor devido a um aumento acumulado nos custos de empréstimos.
“Estamos observando um aumento suave no desemprego no mercado, além de uma desaceleração no crescimento dos salários. Se esse crescimento se transformará em uma recessão mais severa depende do quão duramente os cortes no estímulo fiscal, o aumento nas taxas hipotecárias (o resfriamento do mercado imobiliário como consequência) e os altos preços dos combustíveis atingirão os lares dos americanos”, conta Kar Yong Ang, analista de mercado financeiro da Octa. “Podemos ver apenas um leve resfriamento da demanda ou talvez uma recessão completa” , completa.
Dólar americano enfraquecendo
De acordo com os dados divulgados pelo Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA em 14 de novembro deste ano, a taxa de crescimento do índice de preços ao consumidor (CPI) no país em outubro diminuiu para 3,2%, sendo que era 3,7% em setembro. Os resultados foram melhores do que as previsões de 3,3% dos economistas.
“Como a inflação subjacente ficou abaixo das expectativas, isso foi percebido como um fator que descartou a possibilidade de um aumento nas taxas pelo Fed em dezembro”, disse Kar Yong Ang, analista de mercado financeiro da Octa. Essas expectativas de mercado causaram uma queda acentuada no Índice do Dólar dos EUA (DXY) para o nível mais baixo em dois meses.
Antes da divulgação do relatório do de estatísticas de trabalho dos EUA, e segundo dados do CME Group, os traders estimavam uma chance de 86% de que o Fed manteria a taxa de juros de referência inalterada na reunião de dezembro, além de uma chance de 25% de um aumento de 25 pontos-base em janeiro de 2024. No entanto, após a divulgação do relatório, essas expectativas mudaram drasticamente: os investidores têm quase 100% de confiança de que o Fed concluiu o ciclo atual de aperto e pode até mesmo reduzir as taxas pelo menos quatro vezes em 2024.
"Agora, os investidores apostam que os principais bancos centrais do mundo encerrarão sua longa série de aumentos nas taxas de juros. Com base nas expectativas de mercado, nenhuma mudança deve ser esperada no trimestre atual e no próximo", disse Kar Yong Ang. "A deflação provavelmente forçará o Fed a reduzir a taxa de referência no final de 2024 para a faixa de 2,50% a 2,75%", acrescentou.
A desaceleração no mercado de trabalho dos EUA, a menor inflação e as expectativas de mercado de um corte nas taxas em 2024 podem possibilitar capitalizar sobre o enfraquecimento do dólar a curto prazo, o que dá chance para investidores avaliarem quais passos serão os próximos de suas movimentações.
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